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美國企業3月破產申請同比增長18% 5家油氣企業倒下

2020年04月30日07:39 【作者:21世紀經濟報道】     
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新冠肺炎疫情對全球經濟的沖擊超乎想象。盡管美國政府已經推出幾輪經濟紓困計劃,旨在救助陷入困境的經濟和企業,但恐怕仍難阻擋一波企業破產潮的來襲。

數據顯示,今年3月份,美國申請破產保護的企業數量與去年同期相比增加了18%。

過去一個多月,為遏制新冠疫情擴散,全美各地非必要商業活動基本停擺。餐飲、零售、酒店、旅游等多個行業遭受巨大沖擊,大批小企業面臨“生死存亡”。

另一方面,石油市場崩盤又讓美國能源行業陷入了前所未有的困境。美國海上鉆井公司戴蒙德海底鉆探(Diamond Offshore Drilling)已正式申請破產保護。這已是過去30天內第五家申請破產的美國上市石油公司。在新減產協議生效尚未生效、市場需求持續低迷的情況下,美國能源產業亟待政府救援。

小企業破產潮或至

目前,美國喬治亞、俄克拉荷馬、阿拉斯加和南卡羅來納等幾個州已經采取措施重新開放經濟,預計5月將有更多州陸續加入復工行列。

但根據白宮的復工指南,在第一階段,學校、酒吧等仍將關閉,餐廳、電影院、體育場館等必須在嚴格遵守“保持社交距離”的情況下開放。不能有10人以上的群體聚集。這就意味著,現階段的復工是有限的。以餐廳為例,餐桌間隔必須達到一定距離,以滿足“保持社交距離”的規定,餐廳就餐人數也會受到限制。

現在的問題是,對獨立餐館這樣的小企業來說,停工一個多月已經快接近極限。根據全美獨立企業聯合會(NFIB)發布的一份調研報告,在當前的經濟環境下,有50%的小企業可能撐不過2個月。

即使是規模更大的企業也難免陷入困境。像J.C.Penney和Neiman Marcus這樣的美國百貨連鎖品牌企業,如今在營收大幅下滑的漩渦中苦苦掙扎,據悉它們已經在考慮申請破產保護。而牛仔褲制造商True Religion本月早些時候已經提出了申請。

根據美國破產協會(American Bankruptcy Institute)的數據,今年3月份,美國申請破產保護的企業數量比去年同期增加了18%。盡管普遍預期會有更多企業面臨破產困境,但究竟會有多少企業提出申請難以預測?勺鲄⒖嫉氖,在上輪金融危機爆發后的2008年至2010年,美國總計有超過16萬家企業申請破產。雖然有些企業在破產重組后得以繼續經營,但大多數還是被迫清算。

今年3月底,美國總統特朗普曾簽署一項規模約2.2萬億美元經濟刺激法案,為受疫情沖擊的美國家庭和企業紓困,其中有3500億美元專用于小企業薪資保護計劃(Paycheck Protection Program,簡稱PPP),但該計劃啟動不到兩周后就因資金枯竭而暫停,可見小企業資金需求之急切。4月24日,特朗普又簽署一項4840億美元的援助法案,其中3100億美元資金將用于增資PPP計劃,為更多小企業提供支援。

根據美國小企業管理局(Small Business Administration)公布的數據,PPP計劃首輪資金為超過160萬家小企業提供了援助,受益企業來自建筑業、制造業、食品和酒店服務、醫療保健、農業和零售業等各個行業。

令人擔憂的是,這些資金對業務停滯的企業來說,只能是“治標不治本”的短期保命錢,而且目前在排隊向SBA申請援助資金的小企業還有很多。

紐約律所Davidoff Hutcher & Citron的合伙人David Wander認為,企業經營者通常會想盡辦法避免陷入破產境地,但新冠疫情爆發對企業財務狀況帶來的沖擊,可能超出了他們所能控制的范圍。他預計未來還會有更多企業申請破產,“破產潮將在未來幾個月內發生,而且會持續下去”。

4月22日在美國佐治亞州拍攝的一家因疫情停業的影院。-新華社

5家油氣企業申請破產

新冠疫情下,全球經濟活動、人員流動驟減,原油市場需求萎縮,加上產油國減產風波不斷,導致近期原油價格波動劇烈,不僅原油現貨價格跌跌不休,WTI原油5月期貨價格更是跌入負值。

海通證券宏觀分析師宋瀟認為,原油期貨價格短期跌入負值,主要原因是庫存接近歷史最高水平、5月期貨多頭踩踏式平倉導致。而原油現貨價格持續下跌,主要原因是疫情在全球超預期擴散,各國采取疫情防控措施導致經濟活動下降。

油市“地震”給整個原油產業帶來了重創。當地時間4月27日周一,海上鉆井公司戴蒙德海底鉆探正式申請破產保護。這是過去30天內美國第五家申請破產的上市石油公司。市場預計,還有更多企業難逃破產命運。

數據顯示,戴蒙德海底鉆探2019年營業收入下降12%至約10億美元,虧損達到3.57億美元,幾乎是2018年虧損額的兩倍。過去五年中,該公司有四年出現虧損,僅在2017年小幅盈利1800萬美元,五年累計虧損總額達12億美元。而新冠疫情沖擊下的原油需求萎縮和價格暴跌,成為了“壓垮駱駝的最后一根稻草”。

“在對我們的財務備選方案進行了仔細而認真的研究后,我們得出結論,對戴蒙德及其利益相關者來說,最好的出路是尋求破產保護,”戴蒙德海底鉆探首席執行官Marc Edwards表示,“通過這個過程,我們打算重組公司的資產負債表,以實現更可持續的債務水平,為企業長期發展重新定位!

目前為止,申請破產規模最大的公司是4月1日申請破產的惠亭石油公司(Whiting Petroleum Corp)。該公司一度成為美國頁巖油行業的明星企業,2019年的銷售收入達到16億美元。但與戴蒙德海底鉆探一樣,該公司過去五年內也有四年是虧損的。

在低油價及疫情的雙重打壓下,今年美國能源產業將面臨嚴峻考驗。挪威能源咨詢機構Rystad Energy研究顯示,若油價跌至20美元,到2021年底將有533家美國石油勘探和生產公司面臨破產;而當油價跌至10美元,預計將有超過1100家頁巖油企業倒閉。

截至4月29日記者發稿,紐約商品交易所6月交割的WTI原油期貨價格為14.32美元/桶。而7月交割的倫敦布倫特原油期貨價格報23.66美元/桶。

由于頁巖油在美國能源產業中具有重要戰略地位,特朗普政府也多次表達了加大援助的意愿。4月24日,美國財政部長姆努欽表示,政府正在考慮為油氣行業提供幫助的多個選項,其中包括入股美國的能源公司。

宋瀟認為,美國頁巖油的現金成本在25-30美元/桶左右,傳統油田的現金成本在20-40美元/桶左右。但其指出,如果國際油價持續處于部分國家的現金成本之下,會導致這些國家的原油生產被迫減產,帶來供需關系的緩解。

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